투자 모형

게임 이론은 여러 명의 의사결정자가 상호작용할 때 각자의 전략과 선택이 결과에 어떤 영향을 미치는지를 분석하는 수학적 이론이다. 경제학, 정치학, 심리학, 생물학, 컴퓨터과학, 군사 전략 등 다양한 분야에 활용된다. 게임 이론은 의사결정자 간의 상호작용을 수학적으로 분석하는 이론이기 때문에, 단순한 정의만으로는 그 작동 방식을 충분히 이해하기 어렵다. 보다 깊이 있는 이해를 위해서는 구체적인 예시를 통해 게임 이론이 … Read more

벤저민 그레이엄은 투기가 만연하던 시장에서 최초로 기업의 내재가치를 계산할 수 있다는 이론을 제시했다. 그는 유동자산에서 유동부채를 뺀 순운전자본이 기업의 시가총액보다 클 경우 그 차이를 오차 허용 구간이자 손실을 감당할 수 있는 여유로 보았다. 이는 단순히 자산을 싼 가격에 매수하자는 의미에 그치지 않는다. 기업 경영이 예상과 다르게 흘러가더라도 그 여유만큼은 투자자가 자기 확신을 지킬 수 있는 … Read more

오판의 심리학은 투자자, 경영자, 일반 대중 모두가 범하는 심리적 오류나 편향에 대한 찰리 멍거의 대표적인 강연이다. 1995년 하버드 대학교에서 이 강연을 했으며, 멍거가 평생 동안 관찰하고 연구한 25가지 인간의 오판 원인을 정리해 설명한다. 찰리 멍거는 단순히 금융이나 투자 관점에서만 접근하지 않고, 심리학, 경제학, 생물학, 진화론 등 다양한 학문을 통합하는 ‘다학문적 사고(Multi-disciplinary thinking)’를 강조하는 위대한 투자자다. … Read more